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似火牛年
第一,《似火牛年:华尔街股票历史上的非凡时刻》是以日历年为单位进行研究,即统计每年的价格变动情况,选择出年价格涨幅大的10年作为研究标的。虽然证券市场的影响因素中具有许多年度强相关因素如企业财务报表的公布周期、企业分配的周期、大选等政治事件的周期等,但进行交易研究时,日历年并不是一个好的研究单位。因为,市场是信息的综合体的多重因素,其中许多因素均不与年度强相关,交互作用必定会淡化日历年这种非市场单位的意义。特别是随着相关工具如信息获取和传递技术的发展,“股市在一年之内发生壮观上升过程” 的几率已经减少了,从而对这种可能性研究的重要性似乎也在减弱。换言之,即使这种与日历年度相关的研究有价值,也多限于报表统计意义上的,如基金管理公司等资产管理机构的业绩对比与考核等。从这个角度讲,对市场特殊事件——即《似火牛年:华尔街股票历史上的非凡时刻》所言的“市场冲击”——的研究和对“从波峰到波谷的价格波动进行研究”似乎更具有现实意义。第二,《似火牛年:华尔街股票历史上的非凡时刻》的研究表明,证券市场的相关理论,如有效市场理论、周期理论,以及某些传统分析方法,如市盈率法、基本分析法等,均不能对研究样本厂年利好之年)进行合理解释,而只有货币因素则似乎“始散发挥着重要的作用”。这一推断虽然从《似火牛年:华尔街股票历史上的非凡时刻》的事件归纳中能够得到佐证,但却并不充分。货币因素(在《似火牛年:华尔街股票历史上的非凡时刻》中主要指利率的变动)的确是影响证券市场的最重要因素之一,而且在现代信用条件下,这一影响因素的力度似乎正在加强、作用方式也似乎更趋于复杂,但只有通过一系列的传递,如对相关主体信心的影响等,该因素才能真正发挥作用。而《似火牛年:华尔街股票历史上的非凡时刻》中被认为失灵的理论,许多正是以这一传导序列中的重要要素为对象的。第三,《似火牛年:华尔街股票历史上的非凡时刻》的结论认为,一个利好之年(大牛市)的可能条件是“压低的价格和意料之外的信贷松动过程”。应该说这一结论也仅具有参考价值,因为,“低的价格”和“意料之外”都是主观判断,作为事后标准可以接受,但不可能作为事前标准而给予准确判断。从这个角度讲,《似火牛年:华尔街股票历史上的非凡时刻》所重点揭示的证券交易的机会选择与把握,与其说是一门科学,不如说是一门艺术。 -
基于Excel的投资学
《基于Excel的投资学》是丛书中的一本,本套丛书几乎涵盖了财务管理、投资学、会计学、审计学、统计学、市场学、运作管理、微观经济学、宏观经济学等课程中目前流行的各种教材中所有的教学模型。 -
没有银行的世界
传统经济理论及金融秩序正经受因互联网变革带来的巨变。本书主要包含三部分内容:一是“免费”(自由)的债务陷阱。主要从互联网金融角度阐述信息技术对自由经济、免费经济等传统理念的冲击。二是讲述信息技术(万维网、数字货币、社交网络、众筹、P2P、小微融资及智能手机等)对传统金融的解构。三是关于金融未来发展的思考。变或者不变,都是两难的选择。 -
REITs:房地产投资信托基金(原书第4版)
REITs投资在房地产危机之后已经变得非常流行。投资REITs是一个参与房地产市场的流动性较好且有支付股息的方式,已经形成了一个优良投资回报的长期业绩纪录。他们的一致性以及与其他资产类别的低相关性,使得这些投资成为一个独特的机会。 对于个人,无论他是投资者、财务计划者还是投资顾问,以及对于通过REITs来投资商业不动产的机构,本书仍然提供了关于REITs的信息和建议的关键。 房地产投资信托基金(REITs)是那些直接投资商业不动产的公司,其股份以股票的形式在主要交易所进行交易。随着对REITs兴趣的增长,对于理解这些投资的有深度、可靠和易于获得的信息也在增多。本书的第4版正是如此。 广泛考虑了关于房地产投资信托里的专门用于熟练投资者的经典著作后,这一新的版本及时更新了信息,并且讨论了行业的趋势。本书由REITs投资专家拉尔夫 L. 布洛克写作,考查了REITs在过去几年里几乎所有的关键进展和所采取的投资策略,为如何评估单个REITs、商业不动产的风险回报特性,以及如何找出蓝筹REITs和控制投资风险提供了有价值的信息和指引。本书还提供了由行业老法师Kenneth Campbell和Steven Burton写作的全新的一章,考查了非美国的REITs以及投资这些REITs的选择。 -
投资的四大支柱
[内容简介] ●在本书中,作者提供了相当平易近人的知识和工具,让读者理解各种低风险、可以赚到钱的投资组合。全书清楚明白的由四个简单的主题揭示每个投资人都应该熟知的关键,分别是: 投资理论:永远不要奢望没有风险的高回报。 投资历史:几乎每隔一段时间,市场就要狂乱一次,如果毫无准备,就逃脱不了注定失败的命运。 投资心理学:找出这个时代广为接受的传统智慧,并且假设它是错的,而且通常来说,它真的是错的。 投资行业:千万不要轻信证券经纪人的建议。 ●作者威廉·伯恩斯坦的独到见解,获得先锋集团创始人,指数基金教父约翰·博格以及《商业周刊》等专业媒体的赞誉。他的《有效资产管理》到现在还是广受尊崇的一本投资书。 ●这本书让我们看到,普通投资者怎样构建自己的投资组合并取得成功,应该怎样承担风险,为将来做好计划并创造发展机会。 [编辑推荐] ●《投资的四大支柱》讲述了构建长赢投资组合的关键,教你如何构建适合自己的投资组合并成功获利。 ●本书作者威廉·伯恩斯坦是知名的投资家,他因独力挑战传统的华尔街思考和汲汲自利的经纪人而声名大噪,并且毫不藏私地告诉投资大众如何以智慧和长期眼光来成功管理投资。 ●本书获得先锋集团创始人,指数基金教父约翰·博格以及《商业周刊》等专业媒体的赞誉。 ●湛庐文化出品。 -
中国P2P借贷服务行业白皮书2013
P2P借贷形式并非只是一种技术手段,而是理念与方式的革新,展现了金融脱媒和互联网的结合在个人端的巨大能量。在短短几年间, P2P借贷模式也在国内兴起并快速发展。本白皮书对20余家P2P平台进行了长达一年的数据采集工作,对P2P借贷的行业概况、行业风险与行业监管进行研究,针对P2P借贷的核心问题及性质做了深刻阐述,以宜信行业案例解读P2P借贷,并对美国的P2P行业发展概况与监管进行了专门描述。