Mastering the Market Cycle

Howard Marks

生活

经济 金融 投资

2018-10-2

Houghton Mifflin Harcourt

内容简介

One of the most successful Wall Street investors of all time provides practical insight and keen analysis on how to track, and react to, the ups and downs of the stock market. Marks reveals the hidden logic in carefully pinpointing market trends so that every investor can profit.

”When I see memos from Howard Marks in my mail, they're the first thing I open and read. I always learn something.” –Warren Buffett

Economies, companies, and markets operate according to patterns or cycles. These cycles arise from naturally occurring phenomena in everyday business, and to a large extent, from the simple ups and downs of human psychology and behavior. When should you pull out of the market? When should you stay in?

These fundamental psychological influences–including greed and fear–can and do profoundly affect investors. If you carefully study past cycles, understand their origins and import, and remain alert for the next up or down cycle, you won't have to reinvent the wheel in order to understand every investment environment. And you're less likely to be blind-sided by unexpected events.

By following Marks’s insights–which are drawn from his memorable memos to clients–you can master these recurring patterns for your own financial gain and psychological benefit.

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热门评论
  • james的评论
    其实还是直接看他的 memo 比较好,感觉他写书的能力不如写信
  • q7294011的评论
    不如前一本,推荐橡树资本的Memo
  • Renco的评论
    坦白说很失望,这本书的信息密度太低了。Howard Marks对市场很有见解,Memo写的也很好,前一本书也是我经常推荐给初学者的,但是他显然没有能力驾驭一本300页并且只有单一主题的书籍。这本书的内容不仅有很多重复,而且几乎一半的内容都是在引用他之前写的memo和他看的别人的书,那我是买了一本你的读书笔记吗?三星给内容,但是这本书的精华完全可以在100页,甚至50页内写完。完全可以出本小册子,而不要出一整本书。太让人失望了。建议感兴趣的人花一天翻完。
  • Kevin Lee的评论
    引用两句名言(也是本书反复引用的)就可以总结这本书的主旨。1. “历史不会重演,但会惊人的相似。”——马克吐温 2. “别人越是不谨慎的时候,我们越要谨慎行事。”——沃伦巴菲特
  • 抽抽经会被虐的评论
    太阳底下无新鲜事。谨慎判断,预估风险。
  • 宝宝TWO的评论
    我果然和这个人八字不合,他前面的什么最重要的事,我也非常的不认可。他有一个魔力,或者说写作技巧,就是可以把清楚明确的事情变得模糊,神神叨叨,然后变成一锅一场粘稠的糊,还散发着馊掉的味道,人才!然后,他说他不预测,只基于当前的观察,没问题,观察什么?观察人们是乐观还是悲观,可是这是一个非常大的问题,一个是你观察的样本是否代表整体情况,其次,市场往钟摆的一边可以走个无比极端,为什么为了比平均水平高一点点的收益要承受这样的负担?
  • Leon的评论
    保持谦卑,因为所得皆是运气;保持清高,降维才有确定收益。
  • 斑马 Kimmo的评论
    挺啰嗦的,有趣的点在最后几章。
  • 猫熊不要黑眼圈的评论
    Audible初体验,赞亚马逊!听书容易走神,不好follow. 比较适合休闲,睡觉前听一会儿。第一遍听完,还需要再听几遍,因为有时候听着听着就睡着了。Cycle matters. 周期就是“势”。顺势而为,锐不可当;逆势而动,万劫不复。
  • Mr. L的评论
    好多语病,甚至还有错别字,尽管很多观点依然是很宝贵的。总体来说是细化了《最重要的事》一书中对于周期性的理解。相对稳定的经济周期也会波动,通过债务和经营杠杆放大净利波动,再辐射到人心上影响投资者风险偏好以及信贷消费最终形成相互影响的大周期。理解周期的意义是明白所处周期的位置。知道所处周期的位置不需要借助任何预测,而是可以完全由观察当下的指标实现的,比如投资债和垃圾债之间收益之差,贷款的难易程度,报纸的头条,资产估值,近期资产升值的幅度,投资者的总体情绪,募集新的基金的难易程度等等。知道所处周期位置...