一个对冲基金经理的日记

[美] 基思•麦卡洛(Keith McC

文学

金融 对冲基金 投资 交易 经济

2012-7

中国人民大学出版社

目录
第1章 金钱、地位与忠诚的对决 这是一个对冲基金的疯狂时代。面对凯雷的疯狂挖角,我必须做出抉择:一边是金钱、地位和高高在上的事业平台,另一边是与我并肩战斗了四年、合作无间的思想伙伴。这事金钱、地位与忠诚的对决。我选择了金钱和地位。 第2章 宁做大池塘里的小鱼 少年时代的我不知疲倦地追逐冰球。我至今仍记得第一次踏上赛场的感觉,仿佛听见父亲在身后对我说:“宁做大池塘里的小鱼。”冰球是一项激烈的运动。如果你总是得分,对手就会盯上你,寸步不离地紧跟着你。我学会了挨打,对于我数年后的华尔街生涯来说,这一切都是无价之宝。 第3章 欢迎来到对冲基金的丛林 我来到了错综复杂的对冲基金世界,就像是爱丽丝误闯入了仙境。我总是在想,我的对冲基金从业轨迹就像阿甘的人生之路,不断地经历历史性转折,不断地遇见大名鼎鼎的人物。 第4章 不惜一切代价 投资组合经理们和分析师们喜欢与高管面对面交流,因为这样可以看清楚他们表情神态的细微变化,从中挖掘出最微妙的财务线索。对冲基金就是要不惜一切代价获得优势,我感觉我正在和所有的对冲基金打交道,我的老板正在给我越来越大的行事自由。 第5章 股价从不说谎,说话的是人 对冲基金可以再股市上掀起不小的波澜。它们聚集起了大笔资金,收取高昂的费用,雇用最好的员工。投资就是一场每日竞赛,几乎每天都有新基金成立。对冲基金既能做多也能做空,因此,CEO经常要为自己的信口胡说付出代价。但我被误导了,被对冲基金综合征击中了。 第6章 对冲基金的盛宴 有时候,有的基金经理可以为自己一年的劳动开10位数的薪酬。这种情况不仅仅发生在纽约。对冲基金在各大资金中心源源不断地冒出,经理越来越年轻,各路资金对他们越来越趋之若鹜。运营一个几十亿美元的对冲基金,然后往自己的口袋里装进几千万,正在成为新的华尔街梦。 第7章 我创立了自己的基金 投资组合经理证不断从乘数公司逃出,开创自己的事业,有些人还没有正式离职便已募集到数十亿美元资金。我的所有同行都在算一笔账:创立一只10亿美元规模的基金,收取2%的固定管理费,眨眼间就将“20刀”收入囊中,儿此时,你都不用动一根手指头!我也想,真正的自我支配。 第8章 热钱追着热回报 狩猎者被猎取了,我们打算关闭基金。我们很容易就能够发现对冲基金业过热时会是什么样子。热钱追着热回报,采用相同的策略,涌入相同的交易。对冲基金经理手中的资金越来越多,为了满足对回报的需求,他们展开了一场军备竞赛。磁星给我们开出的条件是,让我们负责规模近3亿美元的资金…… 第9章 打出最高分 这也是我在2006年行将结束时的感觉——好像自己击败了全世界。我打出了最高分。我的第四季度回报数字必定突破10%了。这是我对冲基金生涯的巅峰。 第10章 对冲基金不“对冲” 人们创立对冲基金,只是为了攫取高昂的管理费,而没有提供能够在下跌时保护投资者的“对冲”。对冲基金刚刚崭露头角的时候被认为是最成熟的投资工具,体现的是最顶尖的投资技巧,在下跌时也理应为投资者提供保护,也就是“对冲”。但现在,对冲基金已经沦为了自我标榜的工具,唯一的作用是创造丰厚的报酬。 第11章 最坏的情景成了现实 在所有的价格信息中,我只关注收盘价。人们总是喜欢谈论基本面研究,但对我来说,价格就是最大的基本面。不可否认,价格就是一切,市场力量抵达何处、有何企图,都能在价格中找到。然而,我感到更多的是焦虑,而不是得意。 第12章 大逼空 错过史上最凶猛下跌的对冲基金,又错过了史上最猛烈的上涨。更糟糕的是,有很多人在暴涨中站在了空头的队伍里。对冲基金原本应该是在任何市场环境下都能获取利润的投资工具,却一再追逐市场共识,使用单因素模型,追逐动量,互相模仿对方的动作。也许,我们只能知难而进…… 第13章 信誉和信任正在超越“趋势” 很多人在市场崩溃时都能稳如泰山、岿然不懂,其实,你做得并不像自己想象中那么好,因为你的初始资本一度耗尽过。人们唯一的理由便是:希望市场能够复苏,但相信我,即使市场已经复苏,说不定仍旧不能回本儿。虽然,我一直在强调,我的工作词典里没有“希望”一次,但我相信,信誉和信任正在超越“趋势”…… 译者后记
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内容简介
 本书作者基思•麦卡洛是华尔街最年轻的对冲基金经理之一。从瑞士信贷第一波士顿,到对冲基金业先驱道森-赫尔曼公司,再到全球私募巨头凯雷集团,他掌管着十几亿美元的资金。在书中了,他介绍了自己如何在一次次历史性交锋,一次次在危机中坚守理性与独立的判断。  在书中,基思•麦卡洛揭开了对冲基金赤裸裸的赚钱方程式。他告诉我们:投资就是一场每日竞赛,华尔街的对冲基金业是如何运作的?数字背后究竟隐藏着怎样的秘密?对冲基金不“对冲”,谁才是对冲基金高额收益背后真正的牟利者……
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