A Template For Understanding BIG DEBT CRISES

Ray Dalio

生活

经济学 经济 金融

2018-8-28

November Media Publishing & Consulting Firm

内容简介

在全球金融危机发生10年后,世界最大对冲基金——桥水基金创始人达利欧也发出了自己的感慨。达利欧称,10年前的9月份,全球金融体系几乎陷于瘫痪,这令很多人的生活彻底改变。但是纵观历史,这种危机已经出现过很多次,而且未来还会继续出现。

达利欧认为,世界上的一切都在往复循环,如果对重复出现的事件仔细研究,就能发现其中的规律,从而得出正确处理这些事件的原则。他提到,早在2008年前,他就和桥水的其他同事共同研究历次债务危机的规律,而正是因为对这些规律的把握,桥水才得以在其他人艰难挣扎之际安然度过危机。

达利欧对于债务危机规律的理解全都收录进了这本新书之中——《理解大型债务危机的模板》(A Template for Understanding Big Debt Crises),如今希望陆续以短篇文章的形式,分享其中提到的一些想法。

这本书总共471页,达利欧介绍,其中包括三大部分:

第一部分是对模板的解释,告诉读者债务周期是如何运作,同时提出应对债务周期的原则。

第二部分详细介绍历史上三次大型债务危机的情况——2008年金融危机,1930年代美国大萧条,1920年代德国高通胀叠加的经济萧条。

第三部分简要介绍过去100年中发生过的一般性债务危机,总共是48次,以便观察这一模板如何适用于所有这些案例

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热门评论
  • licheng47的评论
    债务危机,指的是国家为了寻求增长,通过大量负债来获得资本,但最终负债超过了自身的偿还能力。为了偿还负债,国家只能通过大量发行货币。而超额发行货币又会引发货币大幅贬值,从而引发经济危机。这在经济史上曾经多次发生。本书希望提醒投资者和政策制定者:经济周期是不可避免的,最终,债务会积累到不可持续的水平,违约率飙升,经济停滞,并且导致金融市场崩溃。所有大型债务危机均可以分为6个阶段:周期早期、泡沫阶段、触顶、萧条、去杠杆以及正常化。每一个国家的决策者,总是在更多的负债和太少的负债之间努力寻求平衡。更多的...
  • 默颂神使的评论
    这书感觉不是给现在的美国人看的,是给陷入债务泥淖的中国人看的。就是他妈的太啰嗦。
  • 目送飞鸿的评论
    这本书第一部分以及第二部分的德国超级通胀和美国大萧条写得还不错;第二部分的08年金融危机,可能是因为记忆犹新且介绍的书较多,觉得写的琐碎而条理不清晰;第三部分的文字是机器根据算法写的,读了些感兴趣的案例,要是没有更多背景怕是读了也是白读。跟《原则》一样,Dalio的书写的又啰嗦又乏味。
  • 啊呜喵的评论
    相比年初瑞达里奥中国行而广泛传播的12年那篇An In-depth Look at Deleveragings文章,书里做了更系统的框架性阐释 深刻!
  • 然冉的评论
    Ray Dalio 于9月10日发布了新作《A Template For Understanding BIG DEBT CRISES》(我们译作《穿越债务危机》)
  • Odys的评论
    为什么这么长?:P An In-depth Look at Deleveragings,看这个就行了。
  • Uaral的评论
    固然作者是新一届中国人民的老朋友,但是这本书还是蛮靠谱的。 其实看这本书的时候主要考虑的是,似乎传统经济学理论不怎么重视债务问题(各种经济部门/不论宏观或微观),至少个人觉得债务问题在现实中的重要性和理论上的重视是不相匹配的。
  • Sire的评论
    Very thought-provoking
  • tteet的评论
    通缩型债务危机和通胀型债务危机。
  • Point God的评论
    如何理解信贷系统